Theory of pecking order: ¿application in Colombia? a bibliographic review

Vista sencilla de ítem
dc.contributor.authorAlarcón Pérez, Óscar Alberto
dc.date2018-07-30
dc.descriptionThis article analyzes the different variables of the debt in a bibliographic review of the capital structure in the Colombian productive sectors. It delves particularly into the theory of the Pecking Order and seeks to validate and model the behavior of the debt in companies according to the stipulated by the authors analyzed. The document aims to be a reference of the quantitative study in the concepts and variables that are related to the structure of capital, and it is based on a statistical analysis of the debt variables, where it is modeled and correlated with the elements that govern the theory of the hierarchy. In the end, the document concludes on the diversification in the management of the debt in the organizations and at the same time, in the non-rigidity in the proposed models of the capital structure. It proposes new research guidelines in terms of the tools used for the analysis and the relevance of characterizing the study sectors.en-US
dc.descriptionEste artículo analiza las diferentes variables de la deuda en una revisión bibliográfica de la estructura de capital en los sectores productivos colombianos; profundiza particularmente en la teoría del Pecking Order y busca validar y modelar el comportamiento de la deuda en las empresas de acuerdo con lo estipulado por los autores analizados. El documento pretende ser un referente de estudio cuantitativo en los conceptos y variables que se relacionan con la estructura de capital; se fundamenta en un análisis estadístico de las variables de la deuda, donde se modelan y se correlacionan con los elementos que rigen la teoría de la jerarquización. Al final, el documento concluye sobre la diversificación en el manejo de la deuda en las organizaciones y a la vez en la no rigidez en los modelos planteados de la estructura de capital. Propone nuevos lineamiento de investigación en cuanto a las herramientas utilizadas para el análisis y la pertinencia de caracterizar los sectores de estudio.es-ES
dc.descriptionCet article analyse les différentes variables de la dette dans une révision bibliographique de la structure de capitale dans les secteurs productifs colombiens; il approfondit particulièrement dans la théorie du Pecking Order et cherche à valider et à modeler le comportement de la dette dans les entreprises, conformément au stipulé par les auteurs analysés. Le document essaie d’être le référant d’étude quantitative dans les concepts et variables rattachés à la structure de capitale; il est basé sur une analyse statistique des variables de la dette, où ils sont modelés et ils sont mis en rapport par les éléments qui régissent la théorie de la hiérarchisation. L’article conclut sur la diversification dans le maniement de la dette dans les organizations, et à la fois dans la non rigidité chez les modèles projetés de la structure de capitale. Il propose nouveaux linéaments de recherche sur les outils utilisés pour l’analyse et la pertinence de caractériser les secteurs d’étudefr-CA
dc.descriptionEste artigo discute as diferentes variáveis da dívida em uma revisão de literatura da estrutura de capitais nos setores produtivos da Colômbia; aprofunda particularmente na teoria do Pecking Order e busca validar e moldar o comportamento da dívida das empresas, em conformidade com o estipulado pelos autores analisados. O documento destina-se a ser um ponto de referência do estudo quantitativo sobre os conceitos e variáveis relacionadas com a estrutura de capital; é baseado em uma análise estatística das variáveis da dívida, onde são modelados e correlacionados com os elementos que regem a teoria da hierarquização. O artigo conclui sobre a diversificação da gestão da dívida nas organizações e ao mesmo tempo, na não rigidez nos modelos apresentados de estrutura de capital. Propõe novas diretrizes para pesquisas sobre as ferramentas usadas para a análise e a relevância de caracterizar os setores de estudo.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.formatapplication/epub+zip
dc.formataudio/mpeg
dc.identifierhttps://revistas.unilibre.edu.co/index.php/criteriolibre/article/view/1727
dc.identifier10.18041/1900-0642/criteriolibre.2017v15n27.1727
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10901/13971
dc.languagespa
dc.language.isospaspa
dc.publisherUniversidad Librees-ES
dc.relationhttps://revistas.unilibre.edu.co/index.php/criteriolibre/article/view/1727/1253
dc.relationhttps://revistas.unilibre.edu.co/index.php/criteriolibre/article/view/1727/4807
dc.relationhttps://revistas.unilibre.edu.co/index.php/criteriolibre/article/view/1727/4808
dc.relation/*ref*/Acuña, G., y Alarcón, O. (2013). Gestión de financiación en el gremio transportador de carga en la provincia del Tundama (20062009): diagnóstico y análisis. Criterio Libre 11, 18, 331-352.
dc.relation/*ref*/Arcos, M., y Benavides, J. (2008). Efecto del ciclo de efectivo sobre la rentabilidad de las firmas colombianas. Cuadernos de administración PUJ, 36, 167-182, Bogotá.
dc.relation/*ref*/Armstrong, C.; Core, J.; Taylor, D., & Verrecchia, R. (2010). When Does Information Asymmetry Affect the Cost of Capital? Journal of Accounting Research, v. 49, n. 1, March 2011. Printed in U.S.A.
dc.relation/*ref*/Aybar, C.; Casino, A., y López, J. (2004). Efectos Financieros y Estratégicos sobre la Estructura de Capital de la pequeña y mediana empresa. Moneda y Crédito, 219.
dc.relation/*ref*/Bancolombia (2009). Pulso financiero, análisis y prospección de negocios. Informe mensual, 26 de octubre, 3.
dc.relation/*ref*/Benavides, J.; Bergrunn, L., y Chaves, J. (2010). La financiación empresarial en Colombia, la mezcla de endeudamiento y patrimonio. Trabajo de investigación. Universidad ICESI, 14.
dc.relation/*ref*/Caicedo, E. (2004). Medición de Betas del Capital propio a través de la información contable. Primer simposio nacional de docentes de finanzas. Universidad Nacional de Rosario, Argentina.
dc.relation/*ref*/Caicedo, E. (2006). Estimación de la prima por riesgo en el mercado accionario colombiano y estimación de betas de empresas colombianas que no se cotizan en la bolsa de valores en Colombia. VI Conferencia Internacional de Finanzas, Universidad Católica de Chile, Santiago de Chile, mayo.
dc.relation/*ref*/Caicedo, E. (2007). Betas Apalancados y No Apalancados en Industrias Colombianas. III Simposio de Docentes de Finanzas, Universidad Javeriana–Politécnico Grancolombiano. Bogotá, D.C.
dc.relation/*ref*/Chirinko, R. S., & Singha, A. R. (2000). Testing static tradeoff against pecking order models of capital structure: a critical comment. Journal of financial economics, 58(3), 417-425.
dc.relation/*ref*/Daude, C., & Fratzscher, M. (2008). The pecking order of cross-border investment. Journal of International Economics, 74(1), 94-119.
dc.relation/*ref*/Donaldson, G. (1961). Corporate debt capacity: a study of corporate debt policy and the determination of corporate debt capacity. Boston: Harvard Graduate School of Business Administration.
dc.relation/*ref*/Fama, E., & French, K. (2002). Testing Trade-Off and Pecking Order Predictions About Dividends and Debt. The Review of Financial Studies, v 15, n 1, 1-33.
dc.relation/*ref*/Faulkender, M., & Petersen, M. (2006). Does the Source of Capital Affect Capital Structure? The Review of Financial Studies. v 19, n 1.
dc.relation/*ref*/Frank, M.Z., & Goyal, V.K. (2003). Testing the Pecking Order theory of capital structure. Journal of Financial Economics, Vol. 67.
dc.relation/*ref*/Harris; M., & Raviv, A. (1991). The Theory of Capital Structure. The Journal of Finance, Vol. 46, No. 1. Mar., 297-355.
dc.relation/*ref*/Herazo, S. M. W., & Merchán, J. S. C. (2013). Determinación de la estructura de capital de las empresas colombianas. Revista Soluciones de Postgrado, 1(1), 23-44.
dc.relation/*ref*/Jensen, M. (1986). Agency cost of free cash flow, corporate finance, and takeovers. AEA Papers and proceeding the market for corporate control. v 76, n. 2. Ju, N.; Parrino, R.; Poteshman, A., & Weisbach, M. (2005). Horses and Rabbits? TradeOff Theory and Optimal Capital Structure. Journal of financial and quantitative analysis. School of Business Administration. University of Washington. V 40, n2, June.
dc.relation/*ref*/Khan, A., & Adom, A. (2015). A Test of the Pecking Order Theory of Capital Structure in Corporate Finance. Accounting & Taxation, v. 7, n. 2, 43-49.
dc.relation/*ref*/Leland, H. (1994). Corporate debt value, bond covenants, and optimal capital structure. The Journal of Finance. V XLIX, n 4. September. López, J., & Sogorb, F. (2008). Testing trade-off and pecking order theories financing SMEs. Small Bus Econ 31:117–136.
dc.relation/*ref*/Machado, L.; Prado, J.; Vieira, K.; Antonialli, L.; Santos, A. (2015). A Relevância da Estrutura de Capital no Desempenho das Firmas: uma Análise Multivariada das Empresas Brasileiras de Capital Aberto. Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, v. 9, n. 4, 397-414.
dc.relation/*ref*/Marulanda, A.C., y Sepúlveda, J.A. (2010). Desviación respecto al óptimo teórico de la estructura de capital de las grandes empresas del sector químico colombiano. Revista Soluciones de Postgrado EIA, n.5, 51-74, Medellín.
dc.relation/*ref*/Merton, R.C. (1974). On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. The Journal of Finance, volume 19, issue 2, New York.
dc.relation/*ref*/Modigliani, F., & Miller, M. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. American Economic Review, 48 (3), 261-297.
dc.relation/*ref*/Modigliani, F., & Miller, M. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: a correction. American Economic Review, 53 (3), 433-443.
dc.relation/*ref*/Mongrut, S.; Fuenzalida, D.; Pezo, G., y Teply, Z. (2010). Explorando las teorías de estructura de capital en Latinoamérica. Trabajo de investigación. Queretaro, México: Centro de investigación de la Universidad del Pacifico (CIUP), 19.
dc.relation/*ref*/Moreira, C., y Rodríguez, J. (2006). Contraste de la teoría del Pecking Order versus la teoría del Trade-off para una muestra de empresas portuguesas. Departamento de Economía financiera y Contabilidad, Universidad de Valladolid.
dc.relation/*ref*/Myers, S.C. (1984). The capital structure puzzle. Journal of Finance, 34, 575-592.
dc.relation/*ref*/Myers, S.C., & Majluf, N.S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13, 187-221.
dc.relation/*ref*/Psillaki, M., & Daskalakis, N. (2009). Are the determinants of capital structure country or firm specific? Small Bus Econ (2009) 33:319– 333.
dc.relation/*ref*/Narayanan, M. P. (1988) Debt versus Equity under Asymmetric Information, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 23, 39-51.
dc.relation/*ref*/Rivera, J.A. (2008). Decisiones de financiación de la industria metalmecánica del Valle del Cauca. Estudios Gerenciales Universidad ICESI, 24, 107, 23.
dc.relation/*ref*/Rivera, J. A. (2007). Estructura financiera y factores determinantes de la estructura de capital de las pymes del sector de confecciones del Valle del Cauca en el periodo 2000-2004. Cali: Universidad del Valle.
dc.relation/*ref*/Rivera, J.A. (2006). Teoría sobre la estructura de capital. Estudios Gerenciales Universidad ICESI, 84, 29.
dc.relation/*ref*/Rivera, J. (2002). Teoría sobre la estructura de capital. Universidad ICESI. Estudios Gerenciales (84), 31-59.
dc.relation/*ref*/Sarmiento, R. (2005). La estructura de financiamiento de las empresas: una evidencia teórica y econométrica para Colombia 1997-2004. Documentos de economía PUJ, 16, 186.
dc.relation/*ref*/Sarmiento, R., y Salazar, M. (2006). La Estructura de Financiamiento de las Empresas: Una evidencia teórica y econométrica para Colombia 1997-2004. Bogotá, Colombia. Seifert, B., & Gonenc, H. (2010). Pecking order behavior in emergin markets. Journal of International Financial Management & Accounting, 21, 1, 1-31.
dc.relation/*ref*/Shyam-Sunder, L., & Myers, S. C. (1999). Testing static tradeoff against pecking order models of capital structure. Journal of Financial Economics, 51(2), 219-244.
dc.relation/*ref*/Tenjo, F.; López, E., y Martínez, J. (2007). Los ciclos de la inversión y su financiamiento en Colombia. Borradores de Economía Banco de la República, 438, 24.
dc.relation/*ref*/Tenjo, F.; López, E., y Zamudio, N. (2006). Determinantes de la estructura de capital de las empresas colombianas (1996-2002). Borradores de Economía Banco de la República 002316, 38.
dc.relation/*ref*/Vélez, I. (2005). Costo de capital para firmas no transadas en bolsa. Primer simposio internacional de finanzas. Bogotá D.C. Politécnico Grancolombiano.
dc.relation/*ref*/Wadnipar, S., y Cruz, J. (2008). Determinación de la estructura de capital de las empresas colombianas. Revista Soluciones de Postgrado EIA (1), 23-44.
dc.relation/*ref*/Zambrano, S., y Acuña, G. (2011). Estructura de capital–evolución teórica. Criterio Libre, 8, 15, 81-102.
dc.relation/*ref*/Zambrano Vargas, S. M., y Acuña Corredor, G. A. (2013). Teoría del Pecking Order versus teoría del Trade off para la empresa Coservicios SAESP. Apuntes del CENES, 32(56), 205-236.
dc.relation/*ref*/Zamudio, N. (2005). Estructura financiera del sector corporativo privado. Reportes del Emisor (76). Publicación del Departamento de Comunicación Institucional del Banco de la República.
dc.relation.ispartofjournalRevistas - Ciencias Económicas, Administrativas y Contablesspa
dc.rightshttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/legalcodees-ES
dc.rights.licenseAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/*
dc.sourceCriterio Libre; Vol. 15 Núm. 27 (2017): Revista Criterio Libre; 139-154es-ES
dc.source2323-0886
dc.source1900-0642
dc.source10.18041/1900-0642/criteriolibre.v15i27
dc.subject.proposalcosto de capitales-ES
dc.subject.proposaldéficit financieroes-ES
dc.subject.proposalestructura de capitales-ES
dc.subject.proposalteoría del Pecking Orderes-ES
dc.titleTheory of pecking order: ¿application in Colombia? a bibliographic reviewen-US
dc.titleTeoría del pecking order: ¿aplicación en Colombia?, una revisión bibliográficaes-ES
dc.titleLa théorie de pecking order: application en Colombie? une revue de la littératurefr-CA
dc.titleA teoria do pecking order: aplicação na Colômbia? uma revisão da literaturapt-BR
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501
dc.type.coarversionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85
dc.type.localArtículo Revisado por Pares Académicoses-ES

Archivos

Colecciones

Criterio Libre